有色金屬期貨2018年上半年總結---鎳 鉛 鋅 錫篇

07-05 142



  倫敦金屬交易所(LME) 3個月期鎳的價格在2015年暴跌了42.57%,在2016年又上漲了15.98%。在2017年,鎳價上漲21.90%。在第一季度,購買仍在繼續,鎳的價格上漲了7.97%,使它成為2018年前三個月LME表現最好的金屬。鎳在第2季度的表現再次領先于有色金屬板塊,在三個月的時間里上漲了12.76%。截至6月29日收盤,鎳價今年上半年累計上漲21.75%。


  俄羅斯是鎳的主要生產國,但中國是全球鎳產量的領先者。鎳價上漲的原因是,去年夏季中國對鎳的需求支撐了市場,擴大了供需缺口。全球經濟增長看好鎳的價格,鎳是不銹鋼生產的關鍵原料。中國的環境監管導致全球儲備急劇下降。

  在LME,鎳庫存從第一季度末的320 586噸降至6月29日的272616噸,較2017年底減少了47970噸,即14.96%。今年上半年,LME的庫存減少了逾9萬噸。庫存大幅下降是導致2018年鎳價上漲的一個因素。

  鉛

  鉛是2014年表現最差的有色金屬,下降了17.65%,但在2015年是表現最好的有色金屬,2015年僅下降了3.36%。2016年上漲11.14%。2017年,鉛價上漲了25.31%,令人難以置信。第一季度,鉛的價格下降了3.60%,但第二季度的漲幅為1.04%。鉛在2018年上半年下降了2.60%。倫敦金屬交易所三個月期鉛價在2018年6月29日收于每噸2435美元。

  鉛是一種交易量很小的金屬,在鉛市場上,價格和庫存都有可能被操縱。LME的鉛庫存為131,625噸,較第二季的季度環比增加2,350噸。全球經濟的不斷增長和對電池的需求對鉛的價格起到了支撐作用。到目前為止,中國是世界上最大的鉛生產國和消費國,也是市場上最大的市場參與者。鉛一直受到油價下跌的影響,因為2016年油價下跌時,電動汽車電池需求減少,但隨著電動汽車需求增加,紐約商品交易所(NYMEX)原油價格升至每桶74美元上方,為鉛提供了支撐。鉛是一種很有前途的金屬,因為它在電池方面的消耗量在全球市場上持續增長。

  鋅

  2015年鋅價下跌25.8%。2016年,鋅是LME表現最好的金屬,漲幅為59.53%。在2017年上漲27.54%。在第一季度,鋅的回報率增長了0.64%。然而,在第二季度,它跌到了每噸3000美元以下,每季度的價值縮水了12.09%。鋅價在2018年前六個月下降了11.53%。倫敦金屬交易所(LME) 3個月期鋅遠期合約在2018年6月29日收于每噸2,909美元。在2月份達到多年高點之后,由于庫存增加和中國需求疲軟,第二季度鋅的價格暴跌。由于近幾個月的高價格,鋅精礦的供應一直在增加,而且這種趨勢可能會繼續下去。來自中國和秘魯的新產量令鋅價承壓,而貿易緊張局勢升級導致需求下降,導致鋅價大幅下跌。由于礦產品供應不足,鋅市場一度緊張,但價格上漲給市場帶來了新產量,鋅價又回落至每噸3000美元以下。LME庫存從第一季度末的212,825噸增至第二季度末的249,300噸,過去三個月增加了36475噸。鋅庫存在2017年第四季度大幅下降,但在2018年全年一直在攀升。

  錫

  在LME交易的錫是最不穩定、流動性最差的金屬。2015年錫價下跌25.13%。2016年,錫是表現第二好的有色金屬,上漲了44.10%。2017年,錫是有色金屬行業唯一的落后者,去年虧損5.4%。第一季度錫價上漲6.31%,但第二季度下跌7.13%。到2018年為止,世界上最大的錫生產國和消費國中國的錫產量下降了1.26%。根據目前的生產和消費水平,全球錫市場應該會出現輕微的過剩。印尼的產量正在下降,但在世界其他地區,產量卻在上升。每噸2萬美元以上的錫價格在整個2017年都處于危險之中,但中國的經濟增長為價格提供了穩定和支持。然而,錫在第二季度末再次跌至這個水平以下,其他一些有色金屬表現疲軟。LME的庫存為3065噸,在第二季度增加了1005噸。盡管錫市場可能會出現少量盈余,但市場的流動性不足總是有可能導致價格大幅波動。投資者和交易員遠離錫市,因為錫市的買賣價差很大,而且對價格差距也很敏感。LME三個月期錫遠期合約6月29日收于每噸19,550美元。

  第三季度的展望

  第二季美元上漲5.05%,美元走強可能令倫敦金屬交易所交易的金屬價格承壓。然而,自從大多數工業大宗商品在2015年末和2016年初達到顯著底部以來,這些工業大宗商品取得了長足進展。美國利率上升增加了持有庫存和多頭頭寸的成本,這也拖累了價格。

  未來幾周和幾個月,貿易問題可能會主導工業金屬的價格走勢。在我們進入2018年第三季度和下半年之際,工業大宗商品行業正處于高風險時期。

  在我們進入2018年第二季度之際,大宗商品市場的有色金屬領域存在著一些看漲和看跌的因素。然而,最近在倫敦金屬交易所交易的金屬價格一直看跌。未來幾周和幾個月,我們可能會看到大量價格波動。

  在倫敦金屬交易所交易的每一種有色金屬都有不同的供需基本面。一些金屬處于虧損狀態,一些則存在過剩庫存。從宏觀經濟的角度來看,這些戰略性金屬都是基礎設施的重要基石,與此同時,美國基礎設施建設的前景,如果政府能夠在立法機構獲得支持和投票,將為該行業提供額外的需求,可能提振價格。我們進入第三季度時,所有市場都處于混亂和緊張的時刻,有色金屬也不例外。

  作為鋼鐵主要原料的鐵礦石價格第二季度下跌0.25%,2018年迄今下跌9.78%,而在2017年下跌10.02%。7月鐵礦石期貨合約第二季收于每噸64.73美元,在三個月期間接近持平。鐵礦石是鋼鐵生產的主要原料。預計第三季度鋼鐵市場將出現大量價格波動。

  原材料市場的工業大宗商品部門面臨著諸多因素,這些因素可能會導致第三季度的價格波動。美元正面臨上行風險,美國的利率正在上升到2018年底,量化寬松政策將在歐洲終結。盡管經濟增長仍是一個支撐因素,但最重要的變數將是未來幾周和幾個月的貿易問題。新聞周期可能會對LME的金屬和其他工業大宗商品,以及所有資產類別的市場產生很大影響。我將帶著對這一行業的高度警惕的眼光進入第三季度,我相信,在第三季度和2018年下半年,我們會看到很多驚喜和價格波動。

七乐彩今晚专家预测